Il prodotto finale della contabilità dei fondi comuni di investimento è il prezzo preciso di questi veicoli di investimento e la corretta assegnazione dei redditi da investimenti ai detentori di tali fondi. Queste sono quindi le principali preoccupazioni per i chief financial officer, i controller e i responsabili delle operazioni delle società di fondi comuni.
Aspetti della contabilità dei fondi comuni
Comprende una serie di compiti di base, che possono essere eseguiti da personale interno o esternalizzati ad altri fornitori, come le banche depositarie:
- Calcolo del valore del proprio portafoglio di investimenti su base giornaliera. Vedere la discussione del valore patrimoniale netto (NAV) di seguito.
- Anticipando e registrando tutte le entrate, come dividendi e interessi.
- Acquisire correttamente interessi su obbligazioni e altri titoli a reddito fisso simili detenuti nel portafoglio di investimento.
- Ammortizzare correttamente lo sconto o il premio sugli acquisti di obbligazioni. Vedi la spiegazione dettagliata di seguito.
- Registrazione di tutte le transazioni in titoli, come acquisti e vendite di investimenti di portafoglio.
- Registrazione di tutte le plusvalenze realizzate, sia a breve che a lungo termine, risultanti da operazioni su titoli nel fondo.
- Registrazione di tutte le entrate e uscite di fondi dovute agli acquisti e ai rimborsi di azioni da parte degli investitori.
- Mantenimento delle registrazioni delle azioni possedute e delle transazioni effettuate da ciascun azionista nel fondo.
- Monitoraggio delle distribuzioni di reddito e plusvalenze realizzate agli azionisti nel fondo.
Nei migliori dipartimenti di contabilità dei fondi comuni di investimento, queste attività saranno altamente automatizzate. Tuttavia, potrebbero essere necessari alcuni input manuali, revisioni e regolazioni.
Valore del patrimonio netto
Spesso il NAV abbreviato, è il valore aggregato del portafoglio di investimenti di un fondo comune diviso per il numero di azioni in circolazione. La convenzione standard prevede il calcolo del NAV alla fine di ciascun giorno di negoziazione, in base ai prezzi di chiusura di tutti i titoli ivi detenuti. Il NAV tiene conto anche delle altre attività sopra elencate.
Gli ordini di acquisto o vendita di azioni di un fondo comune vengono eseguiti al NAV di chiusura del giorno se sono ricevuti prima della chiusura del mercato. In caso contrario, vengono eseguiti al NAV di chiusura per il successivo giorno di negoziazione.
Ammortamento del debito
Quando le obbligazioni sono acquistate con uno sconto o un premio al loro valore nominale (ovvero, ad un prezzo inferiore o superiore al valore principale che sarà restituito all'investitore che lo detiene quando matura l'obbligazione), la differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo il valore è registrato nel tempo come una correzione degli interessi attivi generati dal prestito.
Gli interessi attivi rilevati su un'obbligazione acquistata a sconto saranno superiori ai pagamenti di interessi effettivi ricevuti.
Su un'obbligazione acquistata ad un premio, sarà inferiore. L'effetto netto è che qualsiasi sconto o premio sull'acquisto di un'obbligazione detenuta fino a scadenza non sarà rilevato come guadagno o perdita in conto capitale, ma piuttosto come una rettifica degli interessi attivi. L'ammortamento delle obbligazioni viene calcolato su base giornaliera dai fondi comuni di investimento.
Argomento di studio
Questo è anche un ottimo esempio del tipo di impegni che si incontrano nel campo della consulenza operativa. Una banca depositaria leader offriva servizi di contabilità di fondi comuni a società di fondi comuni che già la utilizzavano per la custodia di titoli. La contabilità dei fondi comuni, in questo contesto, era principalmente coinvolta nel calcolo giornaliero del valore patrimoniale netto (NAV). La banca e i suoi clienti del fondo comune erano insoddisfatti della tempestività e dell'accuratezza dei calcoli del NAV effettuati.
La banca ha ingaggiato un gruppo di consulenti di una società di contabilità pubblica Big Four per studiare i processi all'interno del dipartimento di contabilità dei fondi comuni di investimento e raccomandare modifiche per migliorarlo. Il team di consulenti della società Big Four ha trascorso diversi giorni osservando come funzionava il reparto contabilità dei fondi comuni, facendo ombra ai suoi dipendenti mentre svolgevano le loro attività quotidiane. I consulenti hanno anche intervistato i dipendenti e i loro manager, per comprendere meglio come hanno visto le loro responsabilità, e per valutare quanto fossero consapevoli sul campo della contabilità dei fondi comuni.
Il team di consulenti ha sviluppato dettagliati diagrammi di flusso dei processi nel dipartimento e ne ha discusso con il management, sottolineando dove i processi di lavoro potrebbero essere migliorati. I consulenti hanno anche suggerito una migliore automazione. Dopo aver ottenuto l'approvazione dalla direzione della banca, i consulenti hanno cercato fornitori di software con pacchetti adatti alla situazione della banca. Hanno quindi identificato uno che era disposto a personalizzare il proprio sistema esistente per soddisfare le specifiche necessarie per la situazione unica della banca e il suo mix di clienti.
Successivamente, i consulenti hanno redatto dettagliatamente queste specifiche e condotto test approfonditi sul software quando ogni modulo è stato completato, per assicurarsi che i calcoli siano stati eseguiti correttamente e che il sistema sia duraturo e affidabile. La fase di test di accettazione degli utenti ha richiesto diversi mesi e ha richiesto un'estrema attenzione ai dettagli.
Quando il sistema è stato finalmente completato con le specifiche, il team di consulenti ha supervisionato la sua installazione e implementazione e ha guidato la formazione dei dipendenti, rimanendo sul posto fino a quando la banca non si è trovata a suo agio che le nuove procedure funzionavano correttamente. In tutto, il progetto è durato quasi un anno, con un team di tre consulenti in loco tutti i giorni presso la banca.