Se non hai familiarità con questo mondo, l'insider trading è la negoziazione di un titolo (acquisto o vendita di azioni) basato su informazioni materiali non disponibili per il pubblico in generale.
È vietato dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti perché è ingiusto e distruggerebbe i mercati dei titoli distruggendo la fiducia degli investitori.
Ciò che costituisce un insider
Un membro interno della società è qualcuno che ha accesso a informazioni importanti su una società che potrebbero influenzare le decisioni degli investitori che potrebbero influire sul prezzo delle azioni o sulla valutazione dell'impresa. Questa importante informazione è spesso descritta come informazione materiale.
Dirigenti aziendali e direttori generali hanno informazioni importanti. Ad esempio, il Vicepresidente delle vendite sa quanto prodotto l'azienda ha venduto e se soddisferà le stime dei ricavi fornite agli investitori. Altri nella società hanno informazioni importanti, come il contabile che prepara il foglio di calcolo delle previsioni di vendita. L'assistente amministrativo della ditta ha anche informazioni importanti perché prepara il comunicato stampa e ha una visione anticipata dei risultati del reddito .
Altri addetti ai lavori includono analisti finanziari; i migliori venditori; individui in Relazioni con gli investitori e / o Pubbliche relazioni che preparano gli annunci pubblici; persone chiave in Ricerca e Sviluppo (se l'azienda sta sviluppando un nuovo prodotto che potrebbe essere un grande venditore); intermediari; banchieri e avvocati. Come potete vedere, il potenziale per il trading interno è ampio, motivo per cui le organizzazioni quotate pubblicamente hanno procedure chiare per notificare quelle persone ritenute insider e spiegare loro le regole, i limiti e le potenziali sanzioni.
Un insider temporaneo
Questo significa che non sei un addetto ai lavori a meno che tu non sia il team di gestione dell'azienda, i team finanziari o di sviluppo o qualcuno assunto per gestire le informazioni materiali? In una parola, "No."
La SEC include nella sua definizione di addetti ai lavori coloro che hanno accesso "temporaneo" o "costruttivo" alle informazioni materiali. Se il presidente di una società ti dice che la migliore speranza dell'azienda per un prodotto rivoluzionario non otterrà l'approvazione normativa, ora sei tanto un insider quanto lui. È illegale per lui commerciare basandosi su quella conoscenza prima che diventi di dominio pubblico.
È ugualmente illegale per te farlo perché ora sei un "membro temporaneo". Questo rimane vero indipendentemente da quante volte le informazioni sono passate. Se il presidente dice al suo barbiere, che dice alla sua babysitter, chi lo dice al suo medico, chi lo dice, significa che il barbiere, la babysitter, il dottore e voi siete tutti "membri temporanei".
Chiunque abbia informazioni importanti è proibito dal commercio, basandosi su tale conoscenza, finché l'informazione non è disponibile al pubblico in generale. La Corte Suprema degli Stati Uniti ha stabilito che ciò vale anche per qualcuno che non ha legami con la compagnia. Il possesso di informazioni materiali ti rende un insider, anche se non hai rubato le informazioni.
Penalità per violazione delle regole di scambio di informazioni privilegiate
Le sezioni 10 (b) e 14 (e) del Securities Exchange Act del 1934 conferiscono alla SEC l'autorità di richiedere un ordine del tribunale che richieda ai trasgressori di restituire i loro profitti commerciali. La SEC può anche chiedere al tribunale di infliggere una penalità fino a tre volte il profitto che i trasgressori hanno realizzato dal loro insider trading. Oltre alle sanzioni finanziarie, ci sono sanzioni penali, come nel caso di Martha Stewart.
Proteggi la tua azienda
Indirizza te stesso ai tuoi addetti ai lavori, non permettere l'insider trading e non farti coinvolgere da solo. Siate diligenti nel non condividere informazioni materiali con nessuno che non sia un addetto ai lavori e assicurarsi che tutti gli addetti ai lavori comprendano la responsabilità che ciò pone loro e le circostanze in cui potrebbero diventare "membri temporanei". È nell'interesse della tua azienda prevenire l'insider trading.
Anche se la società e tutti i suoi dipendenti vengono alla fine liquidati dalla SEC di qualsiasi illecito, l'indagine stessa può avere effetti negativi duraturi sull'azienda agli occhi del pubblico e delle parti interessate.